行业趋势

受新冠肺炎疫情等影响，2021年全球电感器市场规模大约为266亿元（人民币），预计2028年将达到405亿元，2022-2028期间年复合增长率（CAGR）为5.2%。(信息来源:QYResearch)
智能汽车模块      

车载以太网和车联网:智能汽车“互联互通”的信息高速公路

车载以太网具有大带宽、低时延等优势，是满足自动驾驶算力和数据传输需求的核心技术车载以太网起源于汽车新四化快速发展，即汽车电动化、网联化、智能化、共享化需求提 升，使得带有网络接口的 ECU 大幅提升，传统 CAN、LIN、以及 FlexRay 等车载网络技术 在数据传输时延和传输带宽限制等问题凸显。

资料来源:LeadLeo，华泰研究

 2030 年车载以太网市场规模有望达到 426 亿元 车载以太网网络架构主要包括网关、交换机、域控制器、连接器、双绞线缆等，各个域控 制器均通过车载以太网总线连接网关的交换机，车载以太网交换机用于实现各个域控制器 之间的信息交互，网关将通讯协议转换后的执行请求通过交换机转发给域控制器，实现各 个域控制器之间信号的高效交互。

资料来源: BOSCH 官网，华泰研究

自动驾驶 L3 及以上级别渗透率快速提升，2030 年车载以太网上游市场规模有望达到 426 亿元。根据我们测算 2020 年单车车载以太网节点约为 6 个，随着域控制器需求的增加预计 2025 年提升至13 个，2030 年提升至 17-20 个，节点数对应交换机需求数量，另外单车配备一个中央网关。从车载以太网的渗透率来看，我们预计 2020 年渗透率约为 10%，考虑 到自动驾驶对车载以太网的需求方面，我们认为到 2030 年 L3 级别以上的自动驾驶车辆将以 车载以太网技术为主，渗透率有望达到 50%。依照以上假设测算，我们预计 2030 年全球车 载以太网上游网关和交换机市场规模约为 426 亿元，较 2020 年的 10 亿元增长超过 40 倍。

资料来源：星云互联科技，华泰研究

  考虑到车联网核心元器件为车规级通信模组（单车配备 1 个车规级通信模组），故而我们针对全球车规级通信模组的市场规模进行预测。我们假设：

1、3G 网络退网使得 3G 车规级通信模组需求逐年下降；

2、2025 年后，L3 级别的车辆使用 5G 车规级通信模组的占比逐年提升；

3、车规级通信模组的单价逐年呈现下降趋势；

4、随着智能网联化需求的提升，单车使用 2 个通信模组的需求增加。以此假设，我们看到 2021-2030 年车联网主要的通信网络依托于 4G 和 5G，且 2025 年后 5G 通信模组的占比大幅提升，到 2030 年 5G 车规模通信模组占比达到 47.6%。市场规模来看，我们预测 2030 年全球车规级通信模组市场规模达到 160 亿元，2021-2030 年复合增速为 23.74%。
5G规模商用在即      

   车联网作为万物互联时代的重要应用，与 5G 结合已经成为行业发展的必经之路，无人驾驶 等技术要求毫秒级的时延和接近 100%(99.9999%)的可靠性，只有通过 5G 网络的支持 才能实现。我们认为加速推进 5G 网络建设是实现智能网联汽车的前提，同时伴随我国 5G 网络建设的优势地位，加速智能网联汽车发展也成为推进汽车产业的首选。

资料来源:中国信息通信研究院，各公司官网，华泰研究