近日,上交所网站中披露了极米招股说明书。材料显示,极米拟发行不超过1250万股股份,募集12亿元资金。极米作为目前国内投影领域的“一哥”,曾获得百度数亿元投资,同时也是成都政府近几年一直在力推的科技“独角兽”企业。

过去,国内投影行业曾被外资品牌如明基、爱普生、NEC称霸多年,打破这一格局直到极米的出现。

根据招股书中数据显示,2016年和2017年极米出货量分别位居国内投影设备市场第四和第二,2018年公司出货量首 次位居中国投影设备市场第一,市场份额达13.2%;2019年,公司出货量继续保持中国投影设备市场第一,市场份额为14.6%。

同时,在2017年、2018年和2019年这三年时间,极米公司分别实现营业收入9.99亿元、16.59亿元、21.16亿元,分别实现净利润1470万元、952万元和9340万元。2019年净利润几乎是2018年的10倍。但是,2017年、2018年和2019年,极米净利率分别为1.45%、0.57%和4.41%,所以公司的净利率也不高。较低的净利率背后还是毛利率问题,但是值得一提的是,在21.16亿的收入中,极米的互联网增值服务竟然占比不足1%。过去三年,极米的毛利率在20%左右波动,2019年为23.3%,基本处于白电龙头海尔智家和黑电龙头海信视像之间。大体可以判断出,投影仪行业竞争的激烈程度高于冰箱但低于电视机。面临激烈的行业竞争,以及较低的互联网增值服务占比可能会影响到极米的市值走势。

根据奥维云网的报告显示,国内投影市场竞争日渐加剧,极米除了要面对来自传统品牌厂家爱普生、明基、索尼等的竞争之外,还要面临小米、当贝、腾讯等新兴互联网品牌的压力,后者凭借性价比、软件创新、产品功能丰富等优势乘势而上。其中,当贝作为一家从事智能大屏增值服务的互联网公司,一直深耕大屏的软件业务,有超过2亿的软件用户体量和强大的软件研发能力,网上公开资料查到,当贝有3家关联公司获得了国家高新技术企业认证,以及传媒梦工场、顺为资本、海通和苏宁集团的投资。

通过天眼查数据穿透发现,当贝投影母公司当贝的背后已然闪现着马爸爸的身影,很有可能在2014年阿里便通过传媒梦工场给当贝注资。

并且,当贝于2016年也曾接受苏宁的一笔投资,而苏宁云商的背后大股东之一正是淘宝。虽然官方没有公布此类信息,但非常有可能当贝投影是阿里巴巴伸入投影圈的一个小马甲。

更值得关注的是,当贝入局投影领域仅1年时间,便依靠软件和OS的优势能力,吸引了大量用户青睐,在2019年的618和双十一中表现抢眼,紧随其后。并且在前不久的京东投影巅 峰日,当贝发布的新品“当贝投影F3”,竟瞬间售罄,力压了极米H3,并快速占领了销冠的角色。

从行业发展看,随着IoT的发展,万物互联成为趋势,智能投影正在融入IoT生态圈。如何通过软件能力扩展家庭娱乐功能,打造智能家居生态,从单一的视频播放硬件转为家庭智能终端的载体之一,将极大提升智能投影的生命力。而如小米、当贝等公司在内容布局和软件创新上表现出的整合能力,也将会给行业带来新的变化。

所以,在中国智能投影市场并没有形成一家独大的趋势之下,对于极米而言,如何应对来自互联网软件公司的跨界挑战,持续巩固自己的市场份额,是一大考验。