近期，随着杭州海康机器人股份有限公司（以下简称“海康机器”）的上市，一度将沉寂已久的移动机器人产业带回舞台中央，作为潜在的千亿级亟需挖掘的机器人产业细分赛道，其中蕴含的机会及风险值得我们关注。

什么是移动机器人

移动机器人（AGV）是工业机器人的一种。主要由计算机控制，具有移动、自动导航、多传感器控制、网络交互等功能，在实际生产中最主要的用途是搬运，可以说只要有搬运需求的地方，就有移动机器人的应用可能。

部分移动机器人一览

资料来源：海康机器人

按产品形态分类，移动机器人大体可分为AGC、潜伏式、移/重载式、料箱式、叉取式、复合式六个类型。

资料来源：海康机器人

从产业链看，上游是关键零部件生产厂商，主要包括传感器、伺服系统、控制系统、能源动力及机械件等。中游是机器人制造及调度系统，下游以汽车、新能源、3C 电子、电商零售等终端应用为主。

移动机器人产业链一览

资料来源：海康机器人招股书

当前，国内移动机器人市场国产化率超过80%，在国外工业机器人品牌占据主流的国内市场，移动机器人市场的这一国产化率可谓独树一帜。在定位精度、稳定性、控制及导航方式等产品性能方面，国产移动机器人产品具备竞争优势。结合国内生产的性价比优势，客户更倾向于选择国产移动机器人。

资料来源：Wind、芯八哥整理

行业市场规模情况

随着汽车、消费电子及电商等领域物流智能化变革，不断推高移动机器人市场需求及热度。据海康机器人招股书不完全统计，2022年全球移动机器人市场规模约287亿元，同比增长33.09%；中国市场规模约97亿元，占全球市场比重33.6%。

资料来源：海康机器人招股书、芯八哥整理

从应用领域所涉及的行业来看，汽车、新能源、3C电子、电商零售、医药医疗是移动机器人应用最为广泛而且前景最为广阔的几个行业。

资料来源：海康机器人招股书、芯八哥整理

重点厂商分析

具体到产业链环节，移动机器人作为工业机器人的一种，最主要的成本集中于减速器、伺服系统和运动控制器等核心零部件，主要供应来自国外厂商为主，国内以汇川技术、英威腾及禾川科技等取得一定突破，但如减速器、PLC等核心模块仍依赖于哈默那科、西门子等头部厂商。

资料来源：海康机器人招股书、芯八哥整理

前文有提及，与其他领域不同，国产厂商在移动机器人领域市占率较高，2022年国内共有4家企业销售额迈入10亿俱乐部，分别为海康机器人、极智嘉、新松机器人及海柔新创。

资料来源：Wind、芯八哥整理

此外，在资本的助力下，大量移动机器人“新势力”进入行业，目前行业发展态势和整体格局将有利于上游供应商销售大幅增长。

资料来源：Wind、芯八哥整理

移动机器人前景及趋势

随着制造业供应链中的智能化应用已经成为新的经济增长点，根据国际机器人联合会《移动革命》指出，未来三年全球移动机器人年复合增速超过30%，结合海康机器人招股书预测，2026年全球移动机器人市场规模有望突破千亿元，中国市场接近400亿元。

根据Wind预测，从需求看，中国市场将占所有移动机器人出货量的40%以上，汽车、新能源、消费电子及物流仓储等将成为重点应用领域；市场开拓方面，国内机器人行业已经迎来需求拐点，有望逐渐从复制跟随走向技术引领，海外市场将成为布局的重点方向；技术方面，创新方面，随着移动机器人技术的不断成熟，创新的重点将聚焦在底层技术的提升和创新上。

此外，当前移动机器人国产化超过80%，市场竞争日趋激烈，产品同质化与低价竞争之下行业蕴含的风险值得警惕。