英伟达市值破万亿美元，苹果发布头显产品Vision Pro引爆整个科技圈，这或许是2023年年中最为重磅的两大科技趋势，且这两件大事均与“硬件”相关。

在ChatGPT作为人工智能“万亿产业”中软件侧的代表引爆全球之后，AI芯片、可穿戴设备等智能硬件也同样会是AI大玩家的必争之地。

一、智能硬件：让设备更“智能”

智能硬件是继智能手机之后的一个科技概念，通过软硬件结合的方式，对传统设备进行改造，进而让其拥有智能化的功能。智能化之后，硬件具备连接的能力，实现互联网服务的加载，形成“云+端”的典型架构，具备了大数据等附加价值。

智能硬件通过与人们的日常活动产生联系，运用最新的软硬件技术，改变普通设备的外观，实现与人类即时交互，拓展各种服务功能，更加灵巧、智能、安全，让人们可以轻松高效地掌握当下的局势，从而实现实时控制、交互及管理的要求，这是智能硬件发展的根本诉求。

二、市场规模：保持快速增长

我国智能硬件市场规模保持较快增长。根据赛迪数据，2018年，中国智能硬件市场规模为3834.2亿元，预计到2022年，市场规模将达到9300亿元，2018-2022年GAGR为24.8%。

从产品结构看，随着智能穿戴设备在健康监测等场景的普及，以及消费者认可程度的提升，智能穿戴设备市场份额进一步上升。对比2019年，2021年智能穿戴设备市场规模达到1728.6亿元，市场份额由19.2%提升至20.8%，2019-2025年GAGR为12.4%。

三、产业结构：从AI芯片到智能手表 应有尽有

智能硬件产业链上游是基础软硬件提供商，主要提供芯片、传感器等元器件、通信/视觉模组等中间件以及AI算法等基础技术；中游是类型丰富的智能硬件终端企业，随着行业分工的日益深化，智能硬件企业又逐步分化为品牌商、方案商、制造商等；产业链下游则是各种各样的行业应用场景和下游渠道、终端客户等。

1.上游：智能芯片 算力的必争之地

当前人工智能爆发新一轮浪潮，海量参数产生大算力需求，Open AI预估算力需求每3.5个月翻一倍，每年近10倍。AI大模型的算力水平显著供不应求，高壁垒AI芯片显著受益。

“无芯片不AI”，以AI芯片为载体实现的算力是人工智能发展水平的重要衡量标准，发展更注重超速运算能力的AI芯片成为推动人工智能产业爆发的关键核心要素之一，其快速发展对人工智能技术的进步和行业应用起到了决定性的作用。

2.中游：终端企业“各显神通”

智能硬件产品的种类繁多、应用领域广泛，不同应用领域的产业发展成熟度不同。知名品牌商以Meta、苹果、谷歌、三星、华为、小米等企业为代表，通过大力发展品牌投入、生态打造、前沿技术研发等附加值较高的领域，参与全球竞争，占据了智能硬件产业链重要环节。

3.下游：智能穿戴设备 争夺普通用户的重要领域

（1）智能手表

智能手表的应用场景非常广泛。除了日常使用外，还可用于多种场景，例如运动跟踪、健康管理、旅游出行、社交娱乐等。运动跟踪功能使用户可以实时监测心率、步数、卡路里和运动距离等数据，帮助用户了解自己的运动状态，为健康保驾护航。同时，智能手表还可以提供导航、预订餐厅、预订机票等便捷服务，极大地方便了用户生活。

（2）XR/VR

根据Counterpoint的报告，2022年中国XR头显的出货量超过110万台。其中，VR仍然是XR市场的主导，2022年占总出货量的95%以上。

XR被行业普遍认为可以取代智能手机成为下一代移动平台。大众可以通过AR/VR/MR等多模态终端入口，随时随地享受数字经济和社会的服务。同时近期随着ChatGPT热度不断提升，人工智能、XR领域也不断受到广泛关注。

天眼查数据显示，截至目前，现存VR相关企业2.6万余家，其中2023年1-5月新增注册企业20万余家；

从地域分布来看，广东以7910余家位列区域首位；江苏、山东分列二、三位，分别拥有1800余家以及1450余家；

从成立时间来看，近7成的相关企业成立于5年内，成立于1年以内的相关企业占比18.2%。

四、投融资：潜力无限 持续受到风险资本市场关注

1.总体规模：融资事件过千起 金额超2000亿

从融资事件的总体规模来看，智能硬件领域自2020年以来，合计发生融资事件1283起，融资金额超2000亿元。从近三年（2020-2022年）的融资事件数量来看，分别拥有320余起、500余起以及370余起。于此同时，截止到2023年6月，相关融资事件合计发生80余起，融资金额近29亿元。

2.轮次：早期投资占主流

从融资事件的轮次分布来看，几乎覆盖了所有的融资轮次。从具体数据来看，A轮、战略融资以及天使轮相关融资数量位居前列，分别有240余起、220余起以及190余起。

另外，融资轮次较为靠后的E轮，以至到Pre-IPO，融资事件数量相对较少，分别有1起以及7起。

3.地域分布：广东优势明显

从融资事件所涉及的地域分布来看，广东以440余起融资事件位居第一，这与广东地区较为发达的消费电子产业息息相关。另外，北京以及上海，位居二、三位，分别拥有210余起以及200起。除此之外，浙江、江苏也分别拥有120余起，110余起，排名靠前。

4.投资机构分布：传统VC与CVC均有出手记录

纵观投资机构的分布情况，从“出手”次数分布上来看，红杉资本、顺为资本、小米集团以及深创投位居前列，分布拥有38起（红杉与顺为并列）、30起、27起。

另外，从投资机构类型来说，基本以传统VC为主；包括腾讯投资、字节跳动以及百度风投在内的CVC，投资数量保持在10起左右。

天眼查研究院认为，智能硬件，一个能够通过互联网连接，依靠人工智能及网络技术，实现智能化服务，助力人类实现更快捷、更高效、更容易操作、更智能化操作的技术“引领者”，将伴随我们展开新一轮智能科技革命。