据悉，中科寒武纪科技股份有限公司科创板上市申请正式获上交所受理。招股书显示，寒武纪计划募集资金约28亿元，将用于新一代云端训练芯片、推理芯片和边缘端智能芯片及系统的研发。

寒武纪成立于2016年3月，法定代表人、最终受益人为寒武纪CEO、创始人陈天石。主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，为客户提供丰富的芯片产品与系统软件解决方案。公司的主要产品包括终端智能处理器IP、云端智能芯片及加速卡、边缘智能芯片及加速卡以及与上述产品配套的基础系统软件平台。

目前，寒武纪已面向云端、边缘端、终端推出了三个系列不同品类的通用型智能芯片与处理器产品，以及共用相同自研指令集、处理器架构和基础系统软件平台，完成了“云边端一体化”建设，可覆盖人工智能领 域高度多样化的应用场景（如视觉、语音、自然语言理解、传统机器学习等）。寒武纪以技术立业，是科创板上市的为数不多的“硬科技”属性企业。

上市后可能面临退市风险

招股书披露，2017年度、2018年度和2019年度，寒武纪的营业收入分别为784.33万元、11,702.52万元和44,393.85万元；同期净利润分别为-38,070.04万元、-4,104.65万元和-117,912.53万元；扣除非经常性损益后的净利润分别为-2,886.07万元、-17,191.50万元及-37,673.31万元。

寒武纪表示，报告期内公司净利润的波动主要系受到股份支付等非经常性损益项目及研发费用的影响。未来若由于行业竞争加剧、下游市场波动等因导致公司主要产品供需发生不利变化，可能对公司业务开展产生影响，并可能导致公司经营业绩发生下滑。

值得注意的是，寒武纪还存在累计未弥补亏损及持续亏损的风险。

公告显示，智能芯片研发需要大量资本开支。截至2019年12月31日，寒武纪累计未分配利润为-85,463.70万元。截至本招股说明书签署日，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因是公司研发支出较大，产品仍在市场拓展阶段，且报告期内因股权激励计提的股份支付金额较大。未来一段时间，公司将存在累计未弥补亏损及持续亏损并将面临潜在风险。

寒武纪还表示，公司无法保证未来几年内实现盈利，公司上市后亦可能面临退市的风险。公司未来几年将存在持续大规模的研发投入，上市后未盈利状态可能持续存在且累计未弥补亏损可能继续扩大。若公司上市后触发《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 12.4.2条的财务状况，即经审计扣除非经常性损益前后的净利润（含被追溯重述）为负且营业收入（含被追溯重述）低于1亿元，或经审计的净资产（含被追溯重述）为负，则可能导致公司触发退市条件。而根据《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，公司触及终止上市标准的，股票直接终止上市，不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。

研发投入远超营业收入

招股书披露，2017年度、2018年度及2019年度，寒武纪综合毛利率分别为99.96%、99.90%及68.19%。寒武纪表示，主要原因系2019年公司拓展了云端智能芯片及加速卡、智能计算集群系统业务。公司主要产品毛利率主要受公司拓展新业务、产品售价、原材料及封装测试成本、供应商工艺水平及公司设计能力等多种因素的影响，若上述因素发生不利变动，可能导致公司毛利率下降，并进而影响公司的盈利能力及业绩表现。

值得一提的是，寒武纪十分重视技术研究开发工作，2017年、2018年和2019年，公司研发费用分别为2,986.19万元、24,011.18万元和54,304.54万元，研发费用率分别为380.73%、205.18%和122.32%。

此外，寒武纪的研发管理团队一直保持稳定，且均具有丰富的集成电路产品的技术研发与项目实施经验。截至2019年12月31日，公司研发人员680人，占员工总数比例高达79.25%。

寒武纪在智能芯片及相关领 域开展了体系化的知识产权布局，为公司研发的核心技术保驾护航。截至2020年2月29日，公司已获授权的境内外专利有65项（其中境内专利50项、境外专利15项），PCT专利申请120项，正在申请中的境内外专利共有1,474项。

截止目前，寒武纪的的控股股东、实际控制人为陈天石。陈天石，出生于1985年，系中国科学技术大学计算机软件与理论博士，2010年7月至2019年9月就职于中科院计算所（2018年4月办理离岗创业），历任助理研究员、副研究员、硕士生导师、研究员、博士生导师。2016年3月创立寒武纪，现任公司董事长、总经理。

除控股股东外其他单独持有5%以上股份的股东包括中科算源及艾溪合伙，合计持有5%以上股份的股东还包括南京招银和湖北招银合计持有公司5.42%的股权、国投基金和宁波瀚高合计持有公司7.35%的股权以及古生代创投和智科胜讯合计持有公司5.04%的股权。

此外，阿里创投、科大讯飞、湖北联想等都是寒武纪的股东之一。

矢志成为国际领 先的人工智能芯片设计公司

招股书披露，寒武纪本次IPO拟公开发行不超过4,010.00万股人民币普通股（A股），扣除发行费用后，将投资于新一代云端训练芯片及系统项目、新一代云端推理芯片及系统项目、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目以及补充流动资金。

寒武纪表示，本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务以及核心技术展开，该等技术升级项目符合国家产业政策。云端智能芯片的升级换代将有利于公司更好地为云计算时代提供高性能、高安全的服务器加速芯片及其平台产品；边缘端芯片的研发项目将完善公司云边端一体化的发展战略，弥补市场上边缘加速方案的空白，为公司储备新的业务增长点；补充流动资金可以减少公司债务性融资，优化资本结构，降低利息支出和财务费用，提高抗风险能力。本次募投项目的顺利实施可以为公司未来新产品、新技术的研发，以及业务领 域的拓展提供必要的技术和研发资源支撑，是公司技术驱动业务发展战略的需要。

对于公司的发展战略，寒武纪表示，公司以“为客户创造价值，成为持续创新的智能时代领 导者”为使命，以“让机器更好地理解和服务人类”为愿景，聚焦于人工智能芯片领 域，为客户提供系列化的人工智能芯片产品与技术支持服务。未来公司将围绕自身的核心优势、提升核心技术，结合内外部资源，以自主创新为驱动，不断推动企业发展，围绕人工智能核心驱动力——计算能力，坚持云边端一体化，致力打造各类智能云服务器、智能终端以及智能边缘的核心芯片，矢志成为国际领 先的人工智能芯片设计公司，服务全球客户。