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NXP大股东要提高收购价格 高通并购再遇拦路虎

2017-08-10 09:04 来源:半导体行业观察 作者:

根据英国《金融时报》报导,目前持有6%车用半导体大厂恩智浦(NXP)股权的投资企业ElliottManagemen,呼吁恩智浦的股东,希望与2016年10月宣布以总金额470亿美元天价收购恩智浦的手机芯片大厂高通(Qualcomm)谈判,希望高通再提高收购恩智浦的金额。

NXP大股东要提高收购价格 高通并购再遇拦路虎

报导指出,由亿万富豪PaulSinger拥有的投资企业ElliottManagemen认为,高通开的收购价格就目前来看,严重低估了恩智浦。因此,ElliottManagemen要恩智浦高层与股东再和高通谈判沟通,希望提高收购恩智浦的价格,以极大化股东的价值。

2016年10月,当时高通宣布以每股110美元加上负债,总计470亿美元收购恩智浦。不过,随着近期恩智浦股价一度来到每股112.5美元,已高于高通承诺的每股110美元收购价。ElliottManagemen表示,高通的收购价严重低估恩智浦的市值,应该在这个基础上重新谈判收购价格。不过,高通对ElliottManagemen的呼吁不予置评。

针对高通收购恩智浦的交易案,必须至少70%到80%的恩智浦股东同意,才能进一步与高通达成收购协议。截至目前为止,对于征求股东同意的截止日期已延迟了几个月还没有完成,且未来还必须等待交易监管机关批准。这些工作预计在2017年底前结束,以完成交易。如今,在总总问题干扰下,交易案是否能顺利进行,值得持续关注。

再加上今年六月路透社报道称,欧盟反垄断监管部门表示,高通公司并未就收购恩智浦半导体(以下简称“NXP”)交易作出任何让步。这就意味着高通收购NXP的计划将受到欧盟的调查,根据以往的案例来看,欧盟反垄断监管的调查过程漫长,或将影响高通在车联网领域的业务进展。

为什么高通那么想收购NXP?

有业内人士认为,手机通信市场的高速增长使高通成为一家芯片巨头,但是随着智能手机市场发展趋于停滞,高通开始面临增长乏力的挑战。近年来高通正在积极向其他领域拓展,而汽车电子正是高通瞄准的重点方向之一。

如果对恩智浦的收购能够成功,将会重塑高通的产品线。2015年恩智浦以118亿美元的价格收购了飞思卡尔,成为全球最大的汽车半导体供应商。如果结合恩智浦在汽车电子领域的实力,以及高通在通信芯片与系统设计上的技术,有望整合出更优的产品线。

从NXP的产品线来看,偏向应用各种垂直产业,在产品策略选择上,刚好就是Qualcomm所欠缺。举例而言,车联网大家都在谈,而在未来进行式中,市场上能有多少产品用到Qualcomm和NXP的解决方案,就不难看出为何会有这宗购并的产生。

除汽车电子以外,恩智浦还有宽阔的产品线。根据近日召开的“恩智浦FTF2016”上的展示,恩智浦的业务范围覆盖汽车、安全芯片、射频、物联网和移动支付等行业。由于两家公司产品线存在较强的互补性,并购能大幅提振盈利能力,业界一直有传言称高通会收购恩智浦。投资公司SanfordC.Bernstein发布的投资报告中便曾提及高通收购恩智浦的可能性。而据瑞斯根估计,并购恩智浦可使高通获利增加30%,还不算并购后可省下的成本。

新的高通巨头,我们还要假以时日才能看到。

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