2013年，童士豪带着全家从上海飞往美国旧金山，开始新的工作和生活。新的工作是出任GGV纪源资本管理合伙人，常驻美国负责消费领域的投资。

GGV童士豪： 阿里与亚马逊 主战场在印度

童士豪在消费领域有十年的投资经验。在GGV的四年间，投资了Airbnb、Slack等项目。在电商领域，投了Wish、Offerup、Poshmark、Ibotta等等，你可以把它们理解为美国的天猫、闲鱼、只二以及返利网。

由于零售业全球化流动趋势的加快，阿里巴巴追赶亚马逊的步伐也越来越快，二者市值只相差数百亿美元，并且在多个市场、多个行业里出现两军对垒的局面。

风投行业需要适应这种节奏，童士豪正在寻找这中间的突围和创新机会。

亚马逊市值可能先破万亿美元

截至美国东部时间8月29日收盘，阿里巴巴和亚马逊的市值相差仅326亿美元。

2015年童士豪曾预测阿里和亚马逊迟早会有一战。童士豪对第一财经记者分析道，战场可能会在印度或者东南亚其他国家——阿里在印度投资了Paytm、Snapdeal，而亚马逊已有迹象可能在近年成为印度电商市场的第一。不过，他认为开战越晚对阿里越有利，因为“阿里需要时间引进人才和增加国际化的经验”。

据印度媒体报道，亚马逊正在筹备入股印度外卖上门公司Grofers，在未来五年，亚马逊计划在印度投资5亿美元，建立全国性食品杂货仓库和送货网络。此前，阿里已向印度另一家百货电商Bigbasket进行了投资，后者目前在印度的20多个城市提供服务。二者形成了直接对抗。

“亚马逊应该会先于阿里成为万亿市值的公司。”童士豪说道，因为亚马逊在中国以外的市场和云服务起步更早。但是，阿里也有亚马逊没有的优势，如价格、市场、打法。

在日本贸易振兴机构(JETRO)2016年对电商的统计中，亚马逊在美日英法德的市场份额都是首位。而中国、印度是两个特殊的市场，占据主导地位的电商都是本土化的企业。

阿里的崛起把中国中产阶层的消费习惯带到了大洋对岸。童士豪说，在投资Wish之后，他觉得这个平台可以吸引很多美国的平民用户，后来发现一些富裕家庭也会在上面购物。今年5月，Wish完成了F轮的融资，光大控股和IDG联合成立的光际资本参与了投资。

童士豪称，相比5年前，现在美国电商公司对于中国资本的接受程度越来越高。一个重要的原因是，如果它们想要嫁接中国市场，首先需要理解中国中产阶层的消费模式，其次，可能还需要找到一些合作方，中国资本开始在其中起到桥梁的作用。

目前美国电商占到零售业的比例只有7%～8%，这一数据要远远低于中国的15%。

陈年适合做平台

事实上，亚马逊和阿里的战争在13年前就已经开始。

2004年是中美两地的电商行业异常热闹的一年。eBay收购了易趣，亚马逊收购了卓越；阿里巴巴从软银拿到了8200万美元的投资，阿里巴巴创始人马云大喊着“战争就要爆发”。也就是在这一年，童士豪在中国从事刚刚萌芽的风投行业。

他和日后搅动中国电商界的雷军和陈年相识，并且相继成为了凡客和小米的早期投资人。这两笔投资最终让童士豪名利双收。

就像现在很多投资人去印度找项目时，都在有意识地参考中国模式；当年的风投，大家也都在摸着石头过河，其中一块石头是日本，另一块石头是新加坡。

童士豪去过日本很多次，他觉得无印良品和优衣库式的消费理念未来会更加适合中国社会。

回到中国，他看到了刚刚成立不久的凡客，针对白领消费者推出平价产品，童士豪非常兴奋，认为“凡客当时做的事情绝对有机会”，2008年7月，他和几家机构一起向凡客投资了3000万美元。遗憾的是，凡客后来的发展有些失控。

“现在我还是很喜欢陈年这个人。陈年的骨子里是个文人，他可以做出很有感染力的平台。”谈及陈年和凡客现在的转型，童士豪这样说。

日本社会的消费模式一直影响他至今，包括发达的便利店体系，他认为，便利店的普及在中国也将是趋势，GGV已经在这方面展开了投资。

社交、自营、新零售

小米、返利网、小红书等都是童士豪在消费领域的经典投资案例。

彼时，淘宝和当当已经是巨头之势的情况下，电商的市场空间还有多大，是很多投资人疑虑的问题。

但是有两类机会是大家普遍看好的：女人小孩、低价模式。在投大平台已经无望的资本纷纷涌入了像聚美优品、乐蜂、红孩子、唯品会等美妆、母婴和特卖平台。此时的童士豪也在寻找新的机会，但是他并没有出手。

2015年，一个新的模式吸引了他：社交电商。他认为，这是大平台之后，第二代电商的主体模式，“巨头缺乏的社交基因给市场留下了空白点。”

这个时间里，Twitter和Facebook都在自己的社交网络平台上植入了购买功能；在中国，YOHO!有货、小红书、达令、洋码头等垂直电商纷纷出现。

童士豪认为，小红书是目前为止“从社交到电商”转化率最好的一家，大幅降低了获客成本。如果说第一代电商的起飞主要靠钱来买流量，第二代电商在运营策略上更加讨巧，情怀式营销往往可以出奇制胜;并且，它们并不和阿里、京东直接竞争，而是在各自的垂直领域争取上游。

不过，社交电商仍在摸索时，一个搅局者进来了，网易。网易同时推出了考拉和严选两大电商平台，分别主打跨境和高品低价的策略。童士豪认为，严选模式将是第三代电商的主体模式。

资本关心的是，严选的ODM模式对于贴牌利润的斩压，以及运营效率的提升。

“任何的零售，最后自有品牌销售的比例、获利的比例会越来越高，这个是无法阻挡的趋势。顾客进店之后，你会希望他买毛利更高的产品，这样才赚钱。”童士豪认为，第三代电商的核心是，自有品牌干得好，才能成为头部选手。

的确，就连亚马逊都在这么干。至今为止，亚马逊已经开发了包括服装、电子产品、家具、食品等多个领域的自有商品，品牌数超过了800个。唯品会刚宣布即将上线严选模式的生活品类。

“但是，严选模式是否会面临库存的压力?销售上，你要预测下一个卖得好的产品是什么，如果没有掌控好节奏，库存风险会越积越高。”在经历过凡客的库存之殇后，童士豪把这个问题看得非常重要。

那么，“严选之后第四代电商的主体模式会是什么呢?”第一财经记者问道。

“一定是新零售。虽然要打造新的全球性平台很难，但我们要做的是投资于那些有胆识的创业者。”童士豪说道。