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近期,因受新冠肺炎疫情Delta变种病毒全球蔓延、扩散,东南亚成为受疫情影响最为严重的地区之一。目前疫情情况仍旧严峻,其中以泰国、菲律宾、马来西亚等国最为严重,各国政府也相继出台更严格的防疫措施加以应对。继马来西亚无限延长三级行动管制后,近日,菲律宾也升级管制措施,加强社区隔离管制。

菲律宾作为被动元器件生产重镇之一,许多被动元件大厂均在此处设立生产基地。如:三星电机、村田、太阳诱电等。目前,菲律宾升级管制,势必也将影响到被动元器件的生产。

这不,前脚管制刚出,后脚美国电阻龙头威世(Vishay)8月9日便宣布调涨报价10%—20%,强势领跑新一轮大马与菲国疫情下的被动元件涨价潮。

威世引爆被动元件涨价潮，全产业链供应危机凸显

自去年以来,在需求强劲以及成本上扬下,半导体,IC价格一路连涨且涨势惊人,被动元件业者调价幅度相对保守,对价格上涨趋势表现低调。大厂之间形成“默契”,想涨价,但谁都不想”打头阵”,对价格也不愿意多谈。如国巨、华新科等向来不评论相关报价动态,持保守观望态度,只强调紧盯市场变化做相应调整。

当下,国巨表示马来西亚、菲律宾疫情已致当地被动元件生产受阻,客户急单涌进,产能利用率维持高档,强调已推升产能利用率,但近期只能满足五成客户需求。

依据以往被动元器件涨价“调性”,业界人士预测,美国指标厂威世领头涨价后,台系被动大厂国巨、华新科等大厂也将跟涨。据悉,车用芯片电阻相关品项的交期从原先的十六、十八周至目前已大幅拉长至半年,部分甚至长达近一年。

此前,日本芯片电阻龙头KOA也大幅调高财测,随着Vishay宣布涨价,从基础被动元件到芯片整体市场表现出全产业链供不应求。尽管今年以来被动元件报价较其他电子元件相对稳健,但基于上游原材料产能及营运成本不断增加,调整产品报价势在必行。Vishay打响第一枪,被动涨价潮也将正式引爆。

疫情持续,MLCC供应或受冲击

菲律宾封城,供应受阻除了电阻外,或许还有同为被动元器件的“难兄难弟”MLCC。

近日,华新科表示车用电阻、电容订单向好,其中车用MLCC供需局势紧俏。同时,拥有车规级MLCC、片式电阻器、电感器、铝电解电容器等被动元器件产品的风华高科和国瓷材料也表示目前MLCC和电阻产能处于满负荷状态。

上文提到,菲律宾是全球被动元器件的主要生产基地之一,在MLCC生产上,村田制作所、三星电机均有在菲律宾设厂,产能分别高达15%和40%。其中村田在菲律宾以车用MLCC元件生产为主,月产能约占车用市场18%。随着汽车市场订单持续升温,产能利用率维持满载。

三星位于菲律宾卡兰巴市的工厂主要生产中低端MLCC元件,月产能约达标准品市场的15%,利用率超90%。尽管目前两家工厂尚未列入管制区域,但疫情的不稳定性将加大MLCC产能和出货不确定性,供应风险日益增高。

再者,此前马来西亚在全国延长三级管制禁令下,造成多个工业区停工其中,旺诠马来西亚工厂由于停工14天,7月电阻产出便相应减少30%。此外,人力不足也造成不少被动元件大厂减产,太阳诱电马来西亚产能维持在80%~85%。

据光大证券分析师刘凯预测,当下全球MLCC需求约为4500-5000亿只/月,而全球供给仅4400亿只/月左右,产能缺口约为100-500亿只/月,且供需紧张和价格涨势或将持续至2022年。

目前疫情也并未大幅缓解,高端MLCC供货仍然紧张,备货难度进一步加大。

涨价、需求、备货旺季,行业持续高景气

尽管大厂对涨价多数持观望态度,但在今年的几轮被动元气件涨价潮中,该涨的一次也没落下。由涨价带来的红利也让不少厂商赚的盆满钵盈。

8月6日,国巨公布其7月营收中显示,国巨7月营收约为22.77亿元,月增2.8%,同比增长39.4%,规模直逼2018年MLCC涨潮最高峰,同时创自18年9月以来34个月的新高纪录。

而国巨旗下凯美7月营收达7.4亿元新台币,月增2.41%、年增82.6%,连续五月刷新纪录。其中电容产品较去年同期增长22%,电阻产品也创33个月来新高。

国巨表示,企业整体营运稳健且持续维持高产能利用率,以适应终端市场的强劲需求。基于全球疫情、国际贸易争端等不确定性因素,国巨将审慎乐观应对业绩及营运展望。

据有关机构数据,电动汽车电容、电感等元件的使用相比传统汽车将有5~10倍的提升,电动汽车销量快速增长将进一步拉动被动元件需求。当下,汽车、消费电子类产品需求持续高涨及5G终端加速渗透,被动元器件的市场景气度也将持续上升。

此外,当前为电子业传统旺季,各大企业将持续加紧备货,威世“喊涨”或将进一步催化产业链涨价情绪,刺激被动元件厂商获利再度攀高。

总结

被动元件作为电子行业的基石,素有“电子之米”之称。尽管不像半导体,IC价格涨得风风火火,但自去年下半年以来,各大厂商陆续多次发布涨价函,得以窥见电子产业全产业链普遍存在供不应求态势。

目前,受东南亚疫情影响,威世率先涨价,或将引领国内被动元件大厂跟涨,带来一波涨价高峰。当下从疫情、原材料紧缺等带来的涨价红利以及下游与日剧增的需求来看,被动元件电阻、电容厂商有望迎来再一次业绩腾飞。