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近日,各大半导体厂商相继公布二季度财报。8月5月,作为国内半导体一哥的中芯国际也通过公开平台发布Q2财报。据财报显示,2021年二季度中芯国际营收、利润、毛利等都取得不错的涨幅。

自去年新冠疫情爆发以来,芯片急缺成了半导体业界的一大难题。在这期间,产能为王,拥有产能的企业就拥有在行业的话语权。

作为中国大陆半导体、电子元器件产业链上游的关键制造厂商,中芯国际是为数不多可提供完整的成熟制程及先进制程的晶圆制造解决方案的纯晶圆代工厂之一,企业发展一直是业界关注的焦点。

在当下国产化的关键节点上,中芯国际自然成为最佳受益者。同时基于7nm的突破,中芯国际可谓承载着“全村人的希望”。

量涨、价涨、政策红利,中芯国际迎大丰收

财报显示,中芯国际今年二季度销售收入实现1,344.1百万美元,较一季度1,103.6百万美元增长了21.8%;较去年同期938.5百万美元同比增长43.2%。中芯国际表示,2021年第二季销售收入变动主要由于晶圆销售量增加及平均售价上升所致。

从毛利上看,二季度中芯国际毛利为4.05亿美元,较今年一季度增长了61.9%,较去年同期增长62.9%;毛利率为30.1%,相比今年一季度22.7%及去年同期26.5%提升了数个百分点。

从产能上看,中芯国际表示,受本季度 200mm 晶圆厂产能扩充影响,8 英寸晶圆月产能由 2021 年第一季的 540,750 片 增加至 2021 年二季度 561,500 片 。中芯国际二季度的产能利用率从一季度的98.7%提升至100.4%,目前仍在持续扩产中,预计今年四季度将释放产能,出货量将得到进一步增加。

从利润上看,中芯国际第二季度净利润高达6.88亿美元,环比增长332.9%,同比暴涨398.5%,50%的利润率格外吸睛。

事实上这波高利润得益于“其他经营收入”的增长。一是今年4月底,通过出售股权所获约2.31亿美元以及第二季联营公司权益投资收益中投资组合的公允价值变动及部分联营公司的经营利润增加;二是国家的补贴免税政策等。据悉,政府二季度补贴为8130万美元(一季度为8630万美元)。

今年以来,缺芯涨价成为半导体制造业的不变定律,没有最高,只有更高。不少半导体厂商在涨价狂潮中赚的盆满钵满。作为行业龙头的中芯国际也逃不开涨价的话题。

今年4月,中芯国际将全线产品价格上调,其中涨价在毛利率中所占的比例为9%。在当下市场供需关系的依旧严峻的局势下,下半年半导体制造商进行新一轮调价也不无可能。

对于下半年涨价趋势,中芯国际联合首席执行官赵海军博士表示:从目前的市场以及客户公告上来看,三季度、四季度价格会持续走高。

此外,他补充道,基于各个平台在细分市场中的竞争力,未来中芯国际价格持续增长。随着人们对电动车、高档手机、工业应用等领域中的高质量需求不断加强,对应的射频、MCU、高压驱动芯片、特殊存储等细分市场产量将持续吃紧,价格也将稳步上涨。

从整体数据上看,中芯国际二季度表现可圈可点,同比、环比实现双增长。中芯国际二季度数据得以一路高飞,一方面是全球芯片紧缺给中芯国际创造了机遇,让中芯国际收获众多新订单;另一方面是疫情影响下,智能手机、智能产品,消费电子市场依旧火热。

成熟制程or先进制程,中芯国际如何走?

从制程工艺节点分类来看,55/65纳米、0.15/0.18纳米和40/45纳米工艺仍然占大比,分别占据整体份额的29.9%、28.4%和14.9%,超过整体的1/2。

在应用上,尽管智能产品依旧处于高位,但在占比上有所下降,而真正增长的消费电子等领域并不需要很高的制程。反观市场,除了华为海思外,涉及CPU、GPU和手机SOC等14nm以内的产品较少,加之芯片缺货,8寸晶圆线上生产的成熟制程芯片价格持续高涨,成熟制程代工厂盈利能力也因此快速提高。由此看来,成熟制程依旧吃香。

此前,中芯国际曾表示2021年的扩产将以成熟制程为主。2021 年计划的资本开支约为 43 亿美元,其中大部分用于成熟工艺的扩产,小部分用于先进工艺、 北京新合资项目土建及其它。在产能为王的缺货局势下,拥有七条产线的中芯国际大比例聚焦成熟工艺显然能带来更好的营收,且国内的企业抱团突破成熟制程芯片市场的胜算更大。

但对于中芯国际,外界更为关注的是7nm芯片工艺的进展。从公布的第二季度中,先进工艺所带来的营收有所增加。主要原因是二季度中芯国际FinFET/28nm工艺所贡献的晶圆销售收入占比大幅提升,相比今年一季度,提升7.6个百分点,较去年同期也提升了5.4个百分点,恢复到与去年三季度相近的水平。

目前FinFET 工艺已经达产,月产能可实现1.5万片。其中14nm可稳定量产,12nm也取得一定突破,功耗减少20%。此前N+ 1工艺受到广泛关注。N+1量产的7nm芯片只在功耗上做到与台积电7nm一样,但性能不足,因此只相当于8nm的水准。目前,中芯国际N+1工艺完成流片测试,IP均已实现国产化,被定义为类似7nm工艺的N+2工艺也将持续跟进。

由此看来,在先进工艺上,中芯国际已在做相应的布局。既然表示试产7nm,从一定程度上,说明中芯国际已经攻克到7nm,在7nm工艺量产有待进一步的突破。

赵海军和梁孟松表示,自去年被列入实体清单以来,中芯国际一直是在困境中前行。成熟工艺的不确定性相对可控,产能搭建也在循序推进,而先进工艺受到疫情、设备等多重条件制约会尽快进行调整。

同时表示,集成电路制造行业没有弯道式超车和跳跃式前进。中芯国际将一步一个脚印,把握自身在细分领域的优势,提高核心竞争力。

总结:

从Q2的财报来看,中芯国际是半导体行业的王牌选手。在成熟制程上,中芯仍然占据绝对性优势。专注于自身所长并没有问题,但只有掌握先进的工艺和技术,才有角逐未来的权利。尽管7nm工艺目前还未能实现量产,但可以窥见,中芯国际已经做好“双手抓”的准备。

根据 Omdia 数据统计,2020 年中国半导体市场占有率达 51.4%,中国大陆品牌及芯片设计业持续蓬勃发展。从国产化的角度上看,只靠中芯国际远远不够,国产企业还有很大的发挥空间,中芯国际一张亮眼成绩单的背后或许能带给同赛道的厂商一些思考。